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構(gòu)建中國特色巨災指數(shù)：思路與條件
構(gòu)建中國特色巨災指數(shù)：思路與條件卓志1 段勝2
[內(nèi)容摘要]作為國際金融保險深化和風險管理制度創(chuàng)新的一項重要成果，巨災指數(shù)在巨災風險管理領(lǐng)域發(fā)揮著有別于傳統(tǒng)巨災風險管理的重要功能與作用。本文立足中國當前的巨災風險管理現(xiàn)實情況，從明確巨災指數(shù)的概念界定出發(fā)，通過分析國際巨災指數(shù)的理論基礎(chǔ)和實踐功能，探索中國巨災指數(shù)缺失的主要原因。本文的研究結(jié)論是，中國雖然當前缺乏巨災指數(shù)，但是具有構(gòu)建巨災指數(shù)的現(xiàn)實基礎(chǔ)，通過一定的思路和政策條件保障，在當前的形勢下能夠構(gòu)建出具有中國特色的巨災指數(shù)。
[關(guān)鍵詞]巨災；巨災指數(shù)；指數(shù)構(gòu)建
為克服巨災風險發(fā)生時間、地點以及規(guī)模的不確定性對風險管理工作帶來的不利影響，美國阿姆斯風險管理公司（RMS）、美國ABSG咨詢公司下屬的巨災模型公司EQECAT、美國環(huán)球公司AIR等巨災損失模型公司；瑞士再保險（SwissRe）、慕尼黑再保險（Munich Re）等國際再保險公司；美國保險服務(wù)局（ISO）、美國保險財產(chǎn)理賠服務(wù)署（PCS）等保險監(jiān)管機構(gòu)開始對世界范圍內(nèi)各種自然災害資料進行搜集和統(tǒng)計，建立巨災風險數(shù)據(jù)庫和損失分布圖，并定期公布巨災風險的發(fā)生頻率、密度、財產(chǎn)損失等重要信息，通過跨學科的綜合風險管理技術(shù)。構(gòu)建出各種能夠模擬巨災風險事件損失分布及其賠付參數(shù)的巨災指數(shù)。雖然當前我國巨災風險管理制度中缺少巨災指數(shù)，但這并不意味著應該放棄對巨災指數(shù)的研究，也并不意味著完全不可能構(gòu)建出具有中國特色的巨災指數(shù)體系。面對日益嚴峻的自然災害形勢，深入研究巨災指數(shù)及其體系的運行規(guī)律，創(chuàng)新探索巨災指數(shù)的編制構(gòu)建原則，構(gòu)建具有中國特色的巨災指數(shù)，既具有現(xiàn)實性，又具有可能性。
一、巨災指數(shù)的概念界定
巨災指數(shù)的產(chǎn)生是巨災風險增加和保險市場交易范圍擴大的必然結(jié)果，由于對巨災指數(shù)研究與應用的周期較短而且不同學者研究重點和研究偏好不同，因此對其內(nèi)涵以及外延的認識和理解也不同。
在國外研究方面：Scott Harrington和Greg Niehaus （1999）將巨災指數(shù)定義為一種以全國性和地區(qū)性所暴露的加權(quán)風險為基礎(chǔ)的能夠反映災害損失在不同時間和空間條件下平均變動的相對數(shù)，通過對比分析可以測度巨災風險的損失額度；Wisner從巨災的風險預防和損失控制視角出發(fā)，將巨災指數(shù)界定為一種能夠測度巨災風險發(fā)生概率和評估防減災資源投入效率的相對數(shù)；Car-dona和Hurtado從災害統(tǒng)計的角度，將巨災指數(shù)定義為以災害風險評估和管理為基礎(chǔ)的、用于度量災害損失的數(shù)量總變動及各個影響因子變動程度的統(tǒng)計指數(shù)；Francesca Biagini和Yuliya Bregman根據(jù)巨災風險的分布特點及歷史變動規(guī)律，將巨災指數(shù)定義為利用各種災害損失分布昀歷史數(shù)據(jù)，采用加權(quán)法或者綜合法計算得出的，用于反映災害分布特征和變動規(guī)律的綜合指標體系。上述學者對巨災指數(shù)定義的側(cè)重點存在明顯差異，Scott Harington和Greg Niehaus主要是從指數(shù)構(gòu)建的內(nèi)涵性角度進行界定，著手分析指數(shù)的平均屬性；Wisner、Car-dona以及Hrmado則是從指數(shù)構(gòu)建的外延性角度進行界定，關(guān)注的是巨災指數(shù)的綜合屬性；Francesca Biagini和Yuliya Bregman則是在內(nèi)涵與外延的基礎(chǔ)上進行上升，偏重于巨災指數(shù)的功能性分析與作用性描述。
在國內(nèi)研究方面，國內(nèi)關(guān)于巨災指數(shù)的定義相對較少，而且側(cè)重的角度比較單一，如劉傳銘從巨災指數(shù)分類的角度，認為巨災指數(shù)一般可以分為行業(yè)指數(shù)和國家指數(shù)，前者主要是單次巨災事件所造成的損失總額，而后者則是巨災風險事件的物理參數(shù)；陳秉正、祝偉則是從數(shù)據(jù)來源的角度將巨災指數(shù)定義為將災害數(shù)據(jù)、易損性數(shù)據(jù)、價值分布數(shù)據(jù)以及保險條件方面的數(shù)據(jù)采用一定的權(quán)重計算方法得到的能夠用于評估巨災風險總體損失的指數(shù)體系。(經(jīng)濟學理論論文 m.htc668.com)上述定義過于片面，只看到了巨災指數(shù)用于損失評估的作用，而沒有更多地探析巨災指數(shù)用于風險預防和損失減免的功能。
本文認為，巨災指數(shù)是以特定的巨災風險所引起的經(jīng)濟損失和保險賠付為基礎(chǔ)，基于歷史上的災害預防數(shù)據(jù)和災情統(tǒng)計資料，以及承災載體的物理屬性和風險損失分布特征，將災害數(shù)據(jù)、易損性數(shù)據(jù)、價值分布數(shù)據(jù)以及防減災資源投入與分布方面的數(shù)據(jù)進行加權(quán)匯總所得到的一種能夠反映巨災損失總體分布、防減災資源的布局，以及災后重建恢復效率等方面的基本情況及其在不同時空條件下相對變動情況的統(tǒng)計指標體系。
二、構(gòu)建巨災指數(shù)的理論基礎(chǔ)和實踐經(jīng)驗
�。ㄒ唬�(gòu)建巨災指數(shù)的理論基礎(chǔ)
1.巨災指數(shù)與巨災損失統(tǒng)計。傳統(tǒng)巨災保險定價方法備受質(zhì)疑的現(xiàn)實環(huán)境，使得以指數(shù)分解為代表的非參數(shù)密度估計方法逐漸興起。Cummins和Ger-man將保險公司所面臨的巨災索賠總額描述為一個幾何復合泊松過程，每次損失對數(shù)值的分布為非對稱的雙指數(shù)分布，在巨災損失的統(tǒng)計過程中，他們較早使用指數(shù)的統(tǒng)計思想進行損失評估，但是這種方法僅限于指數(shù)統(tǒng)計模型而非統(tǒng)計指數(shù)；Bumecki等開始運用各種分布對1949-2000年每季度的美國全國性PCS巨災損失進行擬合，得出混合對數(shù)正態(tài)分布的擬合效果最佳，但是Chernobail等指出，由于巨災損失指數(shù)的數(shù)據(jù)是截尾的，因此需要運用截尾分布進行研究，他利用該理論分析1990 - 1997年度美國巨災事件在各季度發(fā)生次數(shù)，并運用雙隨機泊松過程對數(shù)據(jù)進行估計擬合，所得出的擬合效果明顯優(yōu)于Bumecki的對數(shù)正態(tài)分布模型，因此建議采用多維的統(tǒng)計方法進行調(diào)整；Linnerooth等在這一思想的指導下對美國1950-2004年巨災事件的發(fā)生次數(shù)進行觀察，其結(jié)果表明巨災損失的索賠次數(shù)與指數(shù)統(tǒng)計指標的設(shè)定存在必然的聯(lián)系，應該將巨災的隨機波動特征納入指標的分析過程中。
2.巨災指數(shù)與巨災衍生品定價。隨著實踐的發(fā)展，關(guān)于巨災保險衍生品的定價研究，國內(nèi)外已經(jīng)建立起了較為豐富的理論。Halliday等從經(jīng)濟學理論出發(fā)分析保險風險證券化的重要意義，并運用期權(quán)定價理論模擬分析隨機利率環(huán)境下的巨災期權(quán)定價模型；Li等以巨災再保險合同的定價影響參數(shù)為出發(fā)點，研究各種風險頭寸對巨災債券定價的影響，并且指出指數(shù)型參數(shù)在所有觸發(fā)參數(shù)中基差風險最�。籉root等利用金融市場中的風險轉(zhuǎn)移與均衡定價模型對歷史災害數(shù)據(jù)進行模擬，研究對比不同的定價法則對巨災保險供求的影響，認為風險轉(zhuǎn)移模型較傳統(tǒng)的均衡定價更優(yōu)。
3.巨災指數(shù)與巨災風險轉(zhuǎn)移。關(guān)于指數(shù)型巨災衍生產(chǎn)品的效用分析，學者們持有不同的意見：部分學者認為指數(shù)型巨災衍生產(chǎn)品與其他金融衍生產(chǎn)品的收益具有負的相關(guān)性，投資者可以通過投資組合分散巨災損失風險。Scott.E Har-rington （1999）對美國20個州進行抽樣研究，指出與傳統(tǒng)的再保險相比，雖然PCS指數(shù)相對巨災債券依然具有較高的基差風險，但是可以通過有效的套期保值來對巨災風險進行轉(zhuǎn)移，而是否成功的關(guān)鍵則取決于自留損失額的多少、保障層次的高低、風險轉(zhuǎn)移的資金量大小以及觸發(fā)機制的設(shè)置等。但是也有部分學者提出相反的觀點，Richard.L（2004）就指出由于巨災保險市場中的信息公開程度不高，指數(shù)型巨災衍生產(chǎn)品的開發(fā)并不具有太大的市場價值，反而不如再保險；Marston認為巨災保險衍生品并不是零貝塔資產(chǎn)，他以PCS指數(shù)型巨災債券為例說明PCS指數(shù)型巨災債券對利率波動的影響應該表現(xiàn)為反方向的一致性，其風險分散效應值得懷疑。
�。ǘ�(gòu)建巨災指數(shù)的實踐經(jīng)驗
1.以風險識別為核心的巨災指數(shù)。風險識別作為巨災風險管理的基礎(chǔ)，主要是通過對巨災風險產(chǎn)生的環(huán)境進行系統(tǒng)分析，研究各種潛在巨災風險因子對人類社會本身及其所積累的物質(zhì)財富以及自然生態(tài)系統(tǒng)可能帶來的影響，進而有針對性的進行各種風險預防。巨災指數(shù)在風險識別中的作用主要表現(xiàn)為反映巨災風險的總體變動方向和變動程度，以及分析巨災變動過程中的各個因素影響。以風險識別為核心的巨災指數(shù)，主要是指那些綜合反映一定時期內(nèi)整個國家或者地區(qū)的絕大部分巨災損失事件預期發(fā)生概率以及潛在損失額度的指數(shù)，主要包括Sig-ma指數(shù)、NatCatService指數(shù)。Sigma巨災指數(shù)是由瑞士再保險公司于1970年開發(fā)的以行業(yè)巨災數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，主要針對發(fā)達國家的國際性巨災損失指數(shù)，覆蓋除第三者責任險以外的其他主要險種，包含主要的巨災風險事件。NatCat Service巨災指數(shù)是1974年由慕尼黑再保險公司（Munich Re）在收集全球范圍內(nèi)的地理科學和結(jié)構(gòu)工程信息，以及各種災害損失數(shù)據(jù)和保險行業(yè)賠付情況的基礎(chǔ)上，獨立發(fā)布涵蓋自1974年以來大約28000個巨災損失數(shù)據(jù)記錄的巨災指數(shù)。
2.以損失評估為核心的巨災指數(shù)。損失評估作為巨災風險管理中的重要組成部分，主要是通過對巨災損失數(shù)據(jù)的收集和整理，研究巨災風險的發(fā)生概率，統(tǒng)計巨災事故的損失額度及分布規(guī)律，并通過保險費率的測算以及保險索賠次數(shù)的調(diào)整探尋巨災對保險公司經(jīng)營可能帶來的影響。巨災指數(shù)在風險識別中的作用主要表現(xiàn)為對巨災損失進行綜合評估和測定，以及幫助保險公司選擇適當?shù)木逓哪Ｐ�。以損失評估為核心的巨災指數(shù)主要是指那些綜合量化受損保險標的分布以及損毀強度等各方面信息的指數(shù)，主要包括Paradex指數(shù)以及PEIULS指數(shù)。Pa-radex巨災指數(shù)是由巨災模擬公司（Risk Management Strategy，RMS）于2008年推出的以美國郵政地區(qū)編碼（ZIP）為分類依據(jù)，在參考隨機模型系統(tǒng)的基礎(chǔ)上制定的巨災指數(shù)。PERILS巨災指數(shù)是2009年1月由泛歐風險保險連結(jié)服務(wù)公司（PERILS），通過匯總歐洲全保險行業(yè)的理賠數(shù)據(jù)，定期發(fā)布的按照風險類別和CRESTA區(qū)劃向整個保險行業(yè)提供獨立行業(yè)風險損失估計的巨災指數(shù)。
3.以轉(zhuǎn)移定價為核心的巨災指數(shù)。風險轉(zhuǎn)移作為巨災風險管理的重要環(huán)節(jié)，主要考慮通過多種手段將巨災風險進行轉(zhuǎn)移分散，從而降低巨災風險的損失程度，而基于指數(shù)的巨災期貨、巨災期權(quán)、巨災債券，其定價機制也大多受到巨災指數(shù)及其參數(shù)的影響。巨災指數(shù)在風險轉(zhuǎn)移中的作用主要表現(xiàn)為保險衍生品的套利和定價，以及為政府部門提供抉擇參考。以轉(zhuǎn)移定價為核心的巨災指數(shù)主要是指那些在巨災衍生產(chǎn)品開發(fā)中可以為指數(shù)連接型巨災產(chǎn)品的定價提供參考的指數(shù)，主要包括ISO指數(shù)、PCS指數(shù)、GCCI指數(shù)以及CHI指數(shù)。ISO巨災指數(shù)是1992年12月由美國保險服務(wù)所（Insurance Services Office，ISO）根據(jù)每家財險公司每季度發(fā)生的巨災損失數(shù)據(jù)所構(gòu)建出的巨災指數(shù)；PCS巨災指數(shù)是由美國財產(chǎn)理賠服務(wù)署（Property Claim Services，PCS）于1993年根據(jù)巨災時間發(fā)生的先后順序?qū)p失超過預定起點值的巨災事件進行編號而得到的加權(quán)指數(shù)；CCCI巨災指數(shù)則是由百慕大GuyCarenter再保險公司的子公司IndexCo于1997年7月25日推出的一款基于保險損失及其索賠信息的巨災指數(shù)；cI-n指數(shù)是2007年3月由芝加哥商品交易所（CME）根據(jù)市場的需求，利用美國國家氣象局（National Weather Service）下屬國家颶風中心（National Hurricane Center）的公開數(shù)據(jù)正式推出的颶風指數(shù)。
三、中國巨災指數(shù)缺失的主要原因
�。ㄒ唬┕妼逓闹笖�(shù)缺乏最基本的認識
本文依托教育部哲學社會科學重大攻關(guān)項目“巨災風險管理制度創(chuàng)新研究”，對我國巨災指數(shù)缺失的主要原因進行調(diào)研。調(diào)研結(jié)果顯示，63. 2%的受訪者對巨災指數(shù)一無所知；32.1%的受訪者對巨災指數(shù)略有所知，而對巨災指數(shù)熟悉或者稍微熟悉的受訪者僅占受訪對象的4.7%；對于未來中國編制巨災指數(shù)及其可能取得的預期效果，超過半數(shù)的受訪對象表示不看好，其中35.7%的受訪者認為在當今中國的風險管理形勢下，不需要編制巨災指數(shù)，36.8%的受訪者表示是否編制巨災指數(shù)還要依情況而定，僅僅只有27.5%的受訪者支持編制中國自己的巨災指數(shù)。
（二）巨災指數(shù)運行的保險市場發(fā)育不足
巨災指數(shù)是高度精密化和綜合化風險管理制度的產(chǎn)物，根植于國外發(fā)達的巨災保險市場，而且在這一市場過程中得以發(fā)展壯大。我國當前尚未建立商業(yè)化的巨災保險制度，外部環(huán)境的發(fā)育不足將對巨災指數(shù)的產(chǎn)生帶來諸多不利影響，主要表現(xiàn)為，一方面，我國當前沒有充分的原保險賠付數(shù)據(jù)，巨災指數(shù)很難獲得有效的統(tǒng)計數(shù)據(jù)信息，這給指數(shù)的編制帶來極大的難度；另一方面，國際巨災指數(shù)之所以大多數(shù)由除政府部門以外的再保險公司編制，主要原因在于巨災指數(shù)能夠滿足再保險公司擬定再保險費率以及確定再保險風險轉(zhuǎn)移層次的需要，我國的保險與再保險公司實力有限，使得巨災指數(shù)創(chuàng)新的原動力受到極大限制。
（三）編制巨災指數(shù)的技術(shù)條件不成熟
當前中國保險市場之所以缺乏巨災指數(shù)，在一定程度上也歸結(jié)于目前中國保險市場中的技術(shù)不完善，突出表現(xiàn)在：缺乏必要的綜合災害信息管理系統(tǒng)，由于缺乏災害信息管理系統(tǒng)，當前我國的災害信息系統(tǒng)分散、數(shù)據(jù)不全，各個災害管理信息之間缺乏必要的聯(lián)系和對接；在中國的巨災保險市場上，除中國財產(chǎn)再保險股份有限公司和中國人保引用、借鑒AIR和RMS的各種巨災模型以外，其他各家保險公司都對此持觀望態(tài)度，缺乏合理的巨災損失計量模型；中國當前的資本市場正處于轉(zhuǎn)軌階段，結(jié)構(gòu)和功能存在一些缺陷，如資本市場的運作效率仍然比較低下，資源配置功能有待進一步完善，這些因素制約著指數(shù)型巨災衍生品的產(chǎn)生與發(fā)展。
四、構(gòu)建中國巨災損失指數(shù)的總體思路和具體方案
�。ㄒ唬┛傮w思路
1.災害區(qū)域化分類指數(shù)體系。由于我國災害損失較多，不同災害呈現(xiàn)出差異性的運行發(fā)展規(guī)律和損失分布特點，區(qū)域范圍內(nèi)巨災風險的差異性與巨災發(fā)生范圍的連片性，使得單純按照行政區(qū)劃進行巨災指數(shù)的構(gòu)建很難綜合量化所有巨災的損失分布特點。為精確計量災害損失的統(tǒng)計口徑，提高巨災指數(shù)的動態(tài)時效程度，可以考慮率先按照巨災的區(qū)域分布特點，將主體災害和次生災害進行結(jié)合，編制出區(qū)域化的綜合指數(shù)體系，比如在西南地區(qū)建立地震指數(shù)、在中部地區(qū)建立洪水指數(shù)、在北方地區(qū)建立干旱指數(shù)、在東南沿海地區(qū)建立臺風指數(shù)等�！�
2.國家層面的綜合指數(shù)體系。任何自然災害都不是單獨存在的，高強度臺風可以短時間內(nèi)引發(fā)強降水，進而誘發(fā)洪水；地震可以引發(fā)地質(zhì)災害，并由此產(chǎn)生堰塞湖，巨災風險的發(fā)生很難局限于狹隘的地域范圍和災害范圍以內(nèi)，這就需要建立綜合化的指數(shù)體系對不同區(qū)域范圍內(nèi)的各種自然災害進行系統(tǒng)化地處理，建立國家層面的綜合化巨災指數(shù)勢在必行。在構(gòu)建出單個災害種類的指數(shù)以后，可以考慮嘗試建立綜合化的巨災指數(shù)體系，將這些單個災害指數(shù)之間相互關(guān)聯(lián)、相互重復的地方進行統(tǒng)一處理和綜合協(xié)調(diào)，這樣便于從更加宏觀、更為抽象的角度管理整個巨災風險。當然，這是一個十分浩繁和龐大的工程系統(tǒng)，不僅需要大量的人力、物力、財力投入，更多的是需要部門之間的有機整合和相互溝通。在當前的技術(shù)條件以及管理模式下，綜合性巨災指數(shù)的構(gòu)建存在較大的障礙，國家層面的綜合指數(shù)不可能設(shè)計得十分詳細，面面俱到，只能先試點再推廣，在發(fā)展過程中尋找創(chuàng)新完善的方法。
�。ǘ┚唧w方案
1.試點區(qū)域的選擇原則。巨災指數(shù)的編制必須具備較高的數(shù)據(jù)要求和技術(shù)要求，因此試點方案的選擇十分重要。在試點過程中應該把握好如下原則：第一，選擇經(jīng)濟基礎(chǔ)較好、居民風險意識較高的區(qū)域，最好該區(qū)域內(nèi)的居民大多數(shù)經(jīng)歷過巨災事件，對巨災有著切實感受，使相關(guān)工作容易開展；第二，選擇保險行業(yè)較為發(fā)達、各項統(tǒng)計報告制度充分、保險公司的各項損失賠付數(shù)據(jù)較為完善的區(qū)域，這樣可以保證數(shù)據(jù)的來源充分；第三，在試點過程中不應該建立過于復雜的指數(shù)體系，也不應該一次性選擇所有的權(quán)重計算方法，只需要選擇一種公認的分析模式進行量化。
2.試點工作的層次要求。所有巨災保險制度的推行和實施都是一個長期的過程，完整的巨災制度的構(gòu)建更是數(shù)十年甚至上百年試驗的結(jié)果。在巨災指數(shù)的試點過程中不能盲目跟風，更不能拔苗助長，要做好長期性的準備。我國當前的巨災指數(shù)基本處于萌芽時期，不應該在試點的初期就推出轉(zhuǎn)移定價類巨災指數(shù)，而是應該延續(xù)指數(shù)的產(chǎn)生發(fā)展規(guī)律，率先在試點區(qū)域推出損失評估類指數(shù)，等發(fā)展成熟以后再逐漸引入?yún)?shù)觸發(fā)機制，將巨災指數(shù)的編制與保險交易所的建立聯(lián)系起來，研究推出可以用于各類巨災衍生品定價的復合型巨災指數(shù)。
3.試點方案的參與主體。在巨災指數(shù)的試點過程中，需要設(shè)計出一套完整的試點方案。第一，試點工作的組織者和領(lǐng)導者。本文主張巨災指數(shù)的試點可以由各地保監(jiān)局組織牽頭，并要求民政局、地震局等相關(guān)部門的支持和配合；第二，試點工作的主要參與者。巨災指數(shù)的試點需要保險公司的參與，各家保險公司應該積極配合保監(jiān)局，主動提供必要的保險損失賠付數(shù)據(jù)以及災害研究報告；第三，巨災指數(shù)及相關(guān)保險產(chǎn)品的推廣還需要廣大公眾的參與，政府可以對參與巨災保險試點的居民個人在巨災保險費的繳納、賠付金的領(lǐng)取以及防災防損等方面所發(fā)生的相關(guān)費用給予免稅、減稅或稅收延遲等優(yōu)惠待遇。
4.試點方案的組織實施。在巨災指數(shù)的推廣與開發(fā)過程中，第一，要提高思想認識，務(wù)求工作實效。試點區(qū)域內(nèi)要高度重視巨災指數(shù)的試點工作，認真組織實施，有序推進，務(wù)求高效；第二，要加強宣傳動員，營造良好氛圍，充分利用電視、報刊、網(wǎng)絡(luò)等宣傳媒介，廣泛宣傳巨災指數(shù)的重要作用，形成良好輿論氛圍；第三，要加強信息溝通，及時反饋情況。各試點區(qū)按要求建立規(guī)范的信息交流和反饋制度；第四，巨災指數(shù)的試點應該在巨災保險業(yè)務(wù)的推廣配合下進行，不能盲目的單獨進行。
五、巨災指數(shù)構(gòu)建中可能存在的問題及相關(guān)政策條件
�。ㄒ唬├щy與熱點
1.指數(shù)類型與觸發(fā)參數(shù)的選擇。世界上主要的巨災指數(shù)都是以行業(yè)損失和物理參數(shù)為基礎(chǔ)，在設(shè)計過程中需要運用一定的計算法則，比如RMS指數(shù)采用的跳躍式疊加法則�？紤]到我國的具體國情，本文主張在巨災指數(shù)的構(gòu)建中應該以保險行業(yè)的總體損失作為主要觸發(fā)參數(shù)，統(tǒng)一計算保險市場中的災害損失分布。行業(yè)損失指數(shù)雖然可以提供一個總體性的觸發(fā)門檻值，但是對保險公司采取傳統(tǒng)的分保方式設(shè)定地震保險產(chǎn)品卻十分不利，因為各個保險公司的風險敞口與行業(yè)損失的預測相關(guān)性不高，基差風險較大，鎖定額度以后，短期內(nèi)很難自由變更。行業(yè)損失作為觸發(fā)參數(shù)是否合理以及是否能夠滿足長遠發(fā)展的需要，經(jīng)過長期的實踐檢驗才能得到證明。
2.樣本區(qū)域與統(tǒng)計范圍。由于我國的地理地質(zhì)構(gòu)造以及氣候條件等方面都存在較大差異，如何選擇具有代表性同時有可以反映統(tǒng)計樣本顯著性的指標范圍是一個比較復雜的問題。一種可行的方案是制定災害區(qū)劃，根據(jù)人口密度、經(jīng)濟發(fā)展水平以及地質(zhì)結(jié)構(gòu)等將全國分為不同的災害區(qū)域。即便如此，自然災害與人為災害的界定、次生災害的損失核算、共同受損的損失分擔及責任界定，以及不同地區(qū)承災載體的差異性等等問題也將對巨災指數(shù)的推廣帶來一定的制約。
3.指數(shù)開發(fā)與資本市場的接軌。在保險證券化的浪潮中，指數(shù)作為一項重要參數(shù)，尤其是那些可以適時調(diào)整巨災債券的價格和變更投資組合的巨災指數(shù)開始受到重視。投資者希望研究機構(gòu)和保險咨詢公司提供的巨災指數(shù)，這可以幫助他們實現(xiàn)其投資組合的多樣化，但是我國目前資本市場的發(fā)育程度比較落后，尚沒有相應的巨災衍生產(chǎn)品。如何將地震指數(shù)的編制與保險融資平臺的完善結(jié)合起來，如何將巨災指數(shù)融人到精算定價及產(chǎn)品開發(fā)過程中，這些問題也難度不小。
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1.法律和法規(guī)支持。政府部門應該制定相關(guān)的法律和法規(guī)，為巨災損失指數(shù)的樣本采集工作提供必要的行政支持。比如，在今后的《巨災保險法》或者《巨災保險保單條例》中可以明確規(guī)定巨災損失數(shù)據(jù)的采集標準和采集規(guī)范，或者出臺專門的《巨災損失指數(shù)采集與編制管理條例》來為將來我國巨災損失指數(shù)的建立鋪平道路。
2.信息系統(tǒng)建立。巨災損失數(shù)據(jù)中的樣本數(shù)量龐大，覆蓋廣泛的災害險種和地域范圍，因此需要較高的數(shù)據(jù)信息處理能力，政府部門應該建立相關(guān)的數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)來對巨災損失數(shù)據(jù)進行整理、加工、保管等集中處理，并且實現(xiàn)遠程交換與共享，以此來提高數(shù)據(jù)處理效率。
3.財政和稅收優(yōu)惠。巨災指數(shù)編制的目的不單是為了統(tǒng)計災害損失分布的情況，而是希望借助此工具提高我國的巨災風險融資能力，鼓勵保險公司進行金融創(chuàng)新，而創(chuàng)新始終與風險相伴，因此政府很有必要為那些率先主動提供巨災數(shù)據(jù)的保險公司提供必要的稅收和法律優(yōu)惠，鼓勵它們進入巨災保險市場，并對它們的創(chuàng)新活動給予相應的財政和稅收支持。
4.必要的融資平臺保障。對于巨災指數(shù)的融資平臺，我國目前資本市場的金融創(chuàng)新能力還相對有限，巨災衍生產(chǎn)品的開發(fā)與交易不能始終依賴于國際資本市場，這就需要政府搭建一個可以為巨災指數(shù)衍生產(chǎn)品的套利定價行為提供必要技術(shù)支撐的金融交易平臺。
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