期貨入市ABC——教你到期貨市場淘金

中國期貨市場在歷經(jīng)6年整頓規(guī)范之后，于2002年終于迎來了強(qiáng)勁發(fā)展。雖然市場孕育著巨大的投資機(jī)會，但由于期貨是以少量的保證金進(jìn)行杠桿式放大交易，市場本身的波動風(fēng)險(xiǎn)是巨大的。作為剛剛介入這個市場的投資者該如何分析和判斷市場？如何控制風(fēng)險(xiǎn)？依據(jù)本人的期貨從業(yè)經(jīng)驗(yàn)就此發(fā)表一下個人觀念，希望能給剛介入期貨行業(yè)的投資者帶來一些收獲。
　　　　識記交易細(xì)則
　　在進(jìn)行期貨交易之前，應(yīng)把期貨各品種的交易細(xì)則和結(jié)算細(xì)則完全理解并牢記在心。比如各期貨品種的保證金制度、漲跌停板制度、每日結(jié)算制度、持倉限額制度、大戶報(bào)告制度和實(shí)物交割制度等等。還要理解不同交易所對期貨品種不同的管理制度和規(guī)章制度，理解并記住這些概念后，有利于投資者在某個期貨品種突發(fā)事件中，根據(jù)交易規(guī)則制定相應(yīng)的交易策略。舉例：黃大豆1號期貨合約的交易細(xì)則中應(yīng)理解以下內(nèi)容：交易品種、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動價(jià)位、漲跌停板制度、合約交割月份、交易時間、最后交易日、最后交割日、交割等級、交割地點(diǎn)、交割方式、交易保證金不同時期收取的比例，不同時期持倉限制，交易所庫存和庫容情況等等。剛介入期貨市場的投資者往往容易忽略這些細(xì)則，從而造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失。
　　在理解并記住以上交易細(xì)則后，下一步就是分析期貨市場各品種的走勢，通過一定的分析方法對該品種未來的走勢進(jìn)行預(yù)測，并制定相應(yīng)的操作計(jì)劃。
　　　　期貨分析方法
　　在期貨市場中，分析的方法有很多種，但基本上是以基本面分析和技術(shù)面分析為主，尤其剛介入期貨市場的投資者應(yīng)腳踏實(shí)地運(yùn)用這兩種分析方法效果會更好。基本面分析主要是研究分析期貨品種現(xiàn)貨商品方面的供求關(guān)系，基本面分析法是研究歷年現(xiàn)貨商品的產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)出口量、庫存量、國家政策對該品種的影響因素和其他可能影響該商品價(jià)格走勢的因素等等，進(jìn)行綜合分析并預(yù)測該商品未來價(jià)格走勢的分析方法�；�本面分析法通過研究現(xiàn)貨商品的供求關(guān)系適合預(yù)測該商品價(jià)格的長期走勢，不適合預(yù)測該商品價(jià)格短期的波動。
　　技術(shù)面分析是通過研究和分析某種商品期貨以前的價(jià)格走勢來預(yù)測未來市場價(jià)格變動的方向。技術(shù)分析法主要是對某期貨品種以前的每日交易情況進(jìn)行分析，其中包括成交量的波動幅度、成交量與價(jià)格及持倉量之間的變化、價(jià)格波動圖形的變化等等來預(yù)測未來市場價(jià)格走勢的方法，前人對此總結(jié)出很多的精髓理論，比如道氏理論、波浪理論、江恩定律等等。技術(shù)指標(biāo)如KDJ、MACD、DMI等等。這些技術(shù)分析方法在這里不做詳細(xì)闡述，投資者可根據(jù)自己的興趣選擇相應(yīng)的書籍學(xué)習(xí)和運(yùn)用這些技術(shù)分析方法。技術(shù)分析法是對市場本身價(jià)格走勢進(jìn)行預(yù)測的分析，但由于市場價(jià)格波動非常頻繁，故技術(shù)分析法不太適合預(yù)測長期的價(jià)格走勢，只適合短期的價(jià)格走勢預(yù)測。無論基本面分析還是技術(shù)面分析，價(jià)格都是由市場的供求關(guān)系決定的，以基本面分析預(yù)測商品的長期價(jià)格走勢，以技術(shù)面分析尋找商品的合理介入價(jià)位，兩者有效的結(jié)合，才能更準(zhǔn)確的對市場價(jià)格進(jìn)行預(yù)測和判斷。
　　　　制定交易計(jì)劃
　　在預(yù)測和分析完市場價(jià)格趨勢后，下一環(huán)節(jié)便是制定交易計(jì)劃，這是期貨交易的關(guān)鍵所在，制定交易計(jì)劃包括資金管理與風(fēng)險(xiǎn)控制兩個重要部份。
　　資金管理。它在期貨投資中是一門藝術(shù)，直接關(guān)系到期貨投資的成敗。由于期貨以少量保證金進(jìn)行杠桿式交易，投資者采用全倉交易獲利最大的同時也面臨著風(fēng)險(xiǎn)，故全倉交易只有在投資者對市場行情分析有把握時方可進(jìn)行。一般情況下，投資者應(yīng)將資金分成若干份，根據(jù)市場行情的變化進(jìn)行分散投資，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，此種分散資金降低投資風(fēng)險(xiǎn)的方法就叫資金管理。該方法的運(yùn)用因人而異，管理是否恰到好處有利于促成期貨投資的成功。
　　風(fēng)險(xiǎn)控制。其中止損是風(fēng)險(xiǎn)控制的最好方法，當(dāng)投資者對市場行情判斷錯誤時，因盡快離開市場減少損失，這就是止損的意義所在。由于市場變幻莫測，導(dǎo)致商品價(jià)格的變動規(guī)律時有時無，從而影響投資者對市場的行情預(yù)測與判斷。故在實(shí)施交易計(jì)劃時，發(fā)現(xiàn)計(jì)劃與市場價(jià)格走勢不符，證明交易計(jì)劃出現(xiàn)偏差，應(yīng)盡快離開市場減少損失（止損的設(shè)制應(yīng)選擇重要的阻力位和支撐位，均線，跳空缺口等等），等待下一次投資的機(jī)會。
　　投資者在每次交易前應(yīng)有一個詳盡的交易計(jì)劃，和清晰的交易思路，交易時就不會被市場短期的價(jià)格波動所迷惑，做出非理性分析判斷，造成不必要的損失。期貨市場流傳著這樣一句名言：“有計(jì)劃的投資叫控制風(fēng)險(xiǎn)，無計(jì)劃的投資叫賭博”。在期貨市場中，投資者想要獲得巨大的成功，詳盡的交易計(jì)劃及嚴(yán)格的執(zhí)行計(jì)劃，缺一不可，剛介入期貨市場的投資者須牢記。
　　　　期貨市場機(jī)會巨大
　　對今年下半年期貨市場的分析和預(yù)測，筆者認(rèn)為國內(nèi)商品期貨市場，銅，黃大豆和強(qiáng)筋麥三大品種將提供巨大的投資機(jī)會！目前，三大品種正在醞釀機(jī)會，方向不明，但從筆者個人的角度分析，國內(nèi)銅今年有可能上20000元／噸，黃大豆上3000元／噸，強(qiáng)筋麥上2100元／噸。

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