中國經(jīng)濟有沒有過熱？四位學者不同解讀

7月17日，國家統(tǒng)計局宣布中國上半年GDP增長達到8.2%，這表明中國經(jīng)濟在經(jīng)歷了非典之后，仍頑強地保持了高速增長。中國經(jīng)濟是否能夠承受高速增長之重？中國經(jīng)濟發(fā)展應該控制在怎樣的規(guī)模與速度才最　合適？四位經(jīng)濟學者對此有不同的解讀

中國改革基金會國民經(jīng)濟研究所所長樊綱：

已出現(xiàn)過熱苗頭

中國經(jīng)濟增長的潛力很大，但這種潛力一旦遇到了生產(chǎn)資料瓶頸，就說明它至少已經(jīng)接近潛力的充分運用了，如果非要超越，就是過熱

要通過宏觀的“微調(diào)”，使經(jīng)濟不真正走到過熱的地步，防止大起大落，縮小經(jīng)濟波動的波幅

投資增速過快

中國改革基金會國民經(jīng)濟研究所所長樊綱認為，中國經(jīng)濟已有了過熱的苗頭，出現(xiàn)了朝過熱發(fā)展的趨勢。這個判斷主要依據(jù)的事實是，自去年下半年，投資開始加速增長，到了今年雖然出現(xiàn)了非典疫情，但投資依然加速。截至2003年第一季度末，投資增長速度是28%，到了第二季度末，投資增長速度到了31%；而第一季度生產(chǎn)資料的價格指數(shù)是5.2%，第二季度生產(chǎn)資料價格指數(shù)是3.4%，也就是說實際(扣除價格上漲因素后)投資增長速度還要更快一些。這應該表明中國已經(jīng)出現(xiàn)了過熱的苗頭和趨勢。

樊綱強調(diào)，中國現(xiàn)在的投資增長速度應該說是歷史之最了（按照實際增長速度算）。這當然要引起充分的注意。

他表示，現(xiàn)在談防過熱的意義就是為了使中國經(jīng)濟不要達到過熱的程度，不然政府不得不“下猛藥”，致使一大批企業(yè)倒閉，一大批項目成為爛尾工程�，F(xiàn)在要通過宏觀調(diào)控達到最理想的狀態(tài)即運用“微調(diào)”手段，使經(jīng)濟不真正走到過熱的地步，防止經(jīng)濟大起大落，縮小經(jīng)濟波動的波幅。如果宏觀經(jīng)濟是已經(jīng)過熱了，那就不是談“防過熱”的問題了，而是要談如何“治理過熱”的問題了。

欲速則不達

有企業(yè)界人士認為，經(jīng)濟發(fā)展好不容易提速，企業(yè)剛過上好日子，專家、學者就潑冷水，形勢大好談過熱是不是太悲觀了？對于這點，樊綱表示，“欲速則不達”，及時的宏觀調(diào)控，經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定的增長，對企業(yè)有好處，對資源的有效利用也有好處。企業(yè)界應該冷靜想一想，企業(yè)是每年10%至20%的利潤率持續(xù)10年或20年的好，還是每年50%至100%的利潤率幾年之后就要垮臺倒閉的好？樊綱指出這樣的歷史教訓比比皆是。發(fā)達國家是經(jīng)歷了多個經(jīng)濟周期，多次經(jīng)濟衰退才發(fā)展到了現(xiàn)在的規(guī)模。而周邊國家也有近期亞洲金融危機的沉痛教訓。

有人認為，中國現(xiàn)在是市場經(jīng)濟，市場機制更完備了，就不應該出現(xiàn)宏觀波動了。樊綱指出，宏觀經(jīng)濟波動不是計劃經(jīng)濟的特點和特權，市場經(jīng)濟也是有波動的，全世界的市場經(jīng)濟無論是早期發(fā)展階段還是較為成熟的階段，都是有波動的。比如，美國經(jīng)濟這么發(fā)達，最近仍是經(jīng)歷了一個IT泡沫的周期。所以說，這跟現(xiàn)在市場經(jīng)濟是否完善沒有關系，市場經(jīng)濟也會有經(jīng)濟波動，也需要宏觀調(diào)控，也需要及早的進行微調(diào)。市場經(jīng)濟與計劃經(jīng)濟的不同不在于是不是會發(fā)生過熱、發(fā)生波動，而是在于波動的原因和特點是什么，調(diào)節(jié)的方法是什么。

樊綱指出，最近中國的經(jīng)濟還確實表現(xiàn)出了市場經(jīng)濟的一些特點，以前完全是靠政府的政治周期，這次可以說已經(jīng)具有經(jīng)濟周期本身的特點了。前兩年，大家對什么項目都不看好，都比較悲觀，而現(xiàn)在形勢好了，大家看哪個項目都好，于是就樂于投資，銀行也樂于貸款，這就是典型的市場經(jīng)濟現(xiàn)象。凱恩斯對經(jīng)濟周期原因的分析就是所謂的“動物精神”———投資者悲觀時對什么都不投資，經(jīng)濟就衰退；投資者都樂觀，都增加投資時，經(jīng)濟就出現(xiàn)高漲。學者和理論的冷靜，就在于不盲目的悲觀或樂觀，就在于少一點“動物精神”。

生產(chǎn)資料瓶頸

還有一種觀點認為，從長期看，中國面臨的主要問題是需求不足，容易出現(xiàn)通貨緊縮。對此，樊綱指出，在需求不足這個長期問題的背景下仍然不否定會出現(xiàn)波動，不能否定會出現(xiàn)階段性的需求過大和經(jīng)濟過熱。

市場經(jīng)濟條件下的經(jīng)濟波動與計劃經(jīng)濟下(或改革早期)的經(jīng)濟，從波動周期上判別就在于，計劃經(jīng)濟下總是以需求膨脹為起點，而現(xiàn)在可能是以需求萎縮為起點。前幾年，由于出現(xiàn)信貸萎縮、需求萎縮、通貨緊縮，政府開始擴大投資，擴大支出，刺激內(nèi)需，拉動經(jīng)濟，到了一定時候，經(jīng)濟就會進入高漲期，這時不及時防止增長過快，就有可能出現(xiàn)一些過熱。

所以我們不能否定會發(fā)生階段性的需求過大的情況，不能否定我們?nèi)匀粫�出現(xiàn)通貨膨脹。現(xiàn)在所謂的過熱的苗頭之一，就是發(fā)生了“生產(chǎn)資料供給瓶頸”，生產(chǎn)資料的價格都在上漲。比如電力短缺，鋼鐵、水泥、煤炭、化工產(chǎn)品的價格在上漲。這些產(chǎn)品價格是投資的成本，它們的上漲早晚會體現(xiàn)在消費品的價格上去�，F(xiàn)在中國還沒有出現(xiàn)以消費物價指數(shù)計量的通貨膨脹，但如果上述趨勢繼續(xù)下去，如果經(jīng)濟增長又達到10%以上，如果生產(chǎn)資料瓶頸情況惡化下去，那么通貨膨脹就會發(fā)生。

有學者提出，從學術角度計算，中國現(xiàn)在進入了一個快發(fā)時期，從一個資本積累的角度講，現(xiàn)在不要壓制這種經(jīng)濟快速增長，要讓它快速增長，以獲得財富的快速積累。對此觀點，樊綱表示，中國的經(jīng)濟增長潛力是很大的，但這種增長潛力一旦遇到了生產(chǎn)資料瓶頸，說明至少它已經(jīng)接近潛力的充分運用了，不能脫離現(xiàn)實情況來講這個問題，畢竟某些東西目前的潛力就是這些，如果非要超越，那就是過熱。樊綱表示，確實相信中國的潛在增長率有8%至9%，而且可以持續(xù)發(fā)展，但是今年第一季度已經(jīng)是10%的增長，沒有非典的話增長還在加速，如果超過10%，還是不是潛在增長率？10%的增長率保持一兩年不成問題，但如果它還在加速增長就會成問題了!

中國人民大學經(jīng)濟研究所所長鄭超愚：O'Q8o=R{gB-4"E*Drqt`Skh|t?kxt=~www.６６wｅn=)2&/9=oE| 4lg"'O'G)x`Z

應保持高速發(fā)展勢頭

中國的經(jīng)濟正處于高速增長時期，但這段時間不會太長，所以沒有必要陷入對數(shù)字的恐慌

經(jīng)濟的過冷或過熱是一個水平概念，而經(jīng)濟的擴張收縮是一個速度概念，二者不能混淆，不能用發(fā)展速度來判斷經(jīng)濟的過冷或過熱

中國人民大學經(jīng)濟研究所所長鄭超愚教授則認為，今年上半年8.2%的發(fā)展速度非常正常。2001年到2005年是中國經(jīng)濟的擴張期，GDP的增長應該保持在8%至9%的發(fā)展速度。論文中國經(jīng)濟有沒有過熱？四位學者不同解讀來自WWW.66WEN.COM免費論文網(wǎng)

鄭超愚指出，中國的經(jīng)濟正處于高速增長時期，但這段時間不會太長，所以現(xiàn)在沒有必要陷入對數(shù)字的恐慌。對于中國來說，高速增長非常必要。中國即將迎來老齡化社會，在向這種社會形態(tài)過渡之時，要抓緊這段時間快速進行財富的積累，為以后打基礎、做準備。當今中國正處在擴張的高速發(fā)展時期，所以保持住這種勢頭，充分利用這段時間擴大我國的經(jīng)濟規(guī)模，爭取使經(jīng)濟上一個新臺階。

鄭超愚認為主要有三個原因促進了我國經(jīng)濟的快速發(fā)展：一是后發(fā)優(yōu)勢，前兩年發(fā)展速度不夠，積蓄的力量在今年乃至以后相繼爆發(fā)出來；二是結(jié)構調(diào)整的結(jié)果，國家對于國有企業(yè)持續(xù)多年的結(jié)構調(diào)整已初見成效；三是中國目前的經(jīng)濟仍然是短缺經(jīng)濟。

非典對中國經(jīng)濟的影響還沒有完全結(jié)束。至于，在“非典”的影響下，中國經(jīng)濟增長仍然達到8.2%，他說這其中包括一部分補償性增長，也就是國家在看到非典影響之大后，進行了一些補償性投資，造成了一定的增長。這部分投資在非典過去之后就不會有了，它不屬于周期性增長的范疇。另外，鄭超愚還提醒說，經(jīng)濟的過冷或過熱是一個水平概念，而經(jīng)濟的擴張收縮是一個速度概念，此二者不能混淆，不能用發(fā)展速度來判斷經(jīng)濟的過冷或過熱。

在政府的政策取向方面，鄭超愚認為，中國要繼續(xù)保持擴大內(nèi)需的政策，實行積極的擴張性的財政政策。繼續(xù)發(fā)行國債，擴大對公共產(chǎn)品的投資。

高盛（亞洲）有限責任公司董事總經(jīng)理、清華大學中國經(jīng)濟研究中心主任胡祖六：

總體均衡局部可能過熱

從推動經(jīng)濟增長的來源看，中國內(nèi)外需都比較強勁，有多支引擎在運轉(zhuǎn)，這種比較均衡的狀況在全世界也是絕無僅有的

中國可以利用目前良好的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，增大結(jié)構改革的力度與速度，目前是中國銀行界改革的最好時機

高盛（亞洲）有限責任公司董事總經(jīng)理、清華大學中國經(jīng)濟研究中心主任胡祖六在接受本報記者采訪時表示，盡管有前一段時間非典的影響，但中國經(jīng)濟仍處于健康快速發(fā)展狀態(tài)，總體來看未有出現(xiàn)泡沫成分，但在局部有可能出現(xiàn)過熱。目前中國經(jīng)濟處于快速擴張期，這與1992年至1993年的經(jīng)濟過熱有根本不同。

胡祖六稱，目前，中國的宏觀經(jīng)濟并沒有出現(xiàn)嚴重失衡跡象，消費物價通貨膨脹率尚不到1%，國際收支比較穩(wěn)定，經(jīng)常賬戶處于盈余狀態(tài)。人民幣匯率穩(wěn)定堅挺。

雖然中國實行擴張性的財政政策，但是中央政府的財政赤字在國民生產(chǎn)總值中所占的比例還是比較低的，總債務規(guī)模也還不是過于龐大，在可預見的將來不太可能觸發(fā)財政危機。

從資產(chǎn)價格來看，中國股市經(jīng)過了過去兩年的調(diào)整，目前基本上處于平穩(wěn)狀態(tài)，并沒有因為投資者“非理性亢奮”而導致股市大幅狂漲。

從推動經(jīng)濟增長的來源看，中國內(nèi)外需都比較強勁，比如國內(nèi)固定投資、基礎設施投資、外國直接投資以及民間消費都有較高速的增長，有多支引擎在運轉(zhuǎn)，目前這種比較均衡的增長在全世界是絕無僅有的。美國的經(jīng)濟全仰賴于私人消費，投資與出口表現(xiàn)平平，日本經(jīng)濟是靠出口帶動但內(nèi)需卻非常疲弱，歐盟則是內(nèi)外需都充足。

胡祖六表示，如果在今年上半年沒有非典的影響，中國的經(jīng)濟增長有可能達到9%或是10%，這也屬正常，不應當被看作是經(jīng)濟過熱。由于中國經(jīng)濟的發(fā)展比較均衡，在未來一段時間，中國經(jīng)濟的增長幅度達到10%左右是可能的，也是正常的。

但胡祖六同時強調(diào)，政府應當警惕經(jīng)濟可能出現(xiàn)的局部過熱。由于目前國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)的投資增長很快，有些城市的房地產(chǎn)價格上漲過快，房地產(chǎn)信貸在銀行資產(chǎn)中的比例急劇增加，一旦房地產(chǎn)價格有所調(diào)整，將對銀行體系乃至宏觀經(jīng)濟造成風險。此外，由于國內(nèi)外汽車廠商大幅增加對國內(nèi)汽車業(yè)的投資，有可能造成汽車產(chǎn)能過剩的風險，雖然汽車需求也在上升，還是有可能引發(fā)汽車工業(yè)的投資泡沫。

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